シリーズ マネジメントの未来＠Business Forum
グループ経営/全社戦略フォーラム 2023
事業ポートフォリオ改革と資本コスト経営
～グループ成長と稼ぐ力の実践～

講演のポイント

1935年に磁性材料「フェライト」の工業化を目的とするベンチャー企業として設立されたTDK。1980年代以降、記録メディア、磁気ヘッド、電子部品、リチウムイオン二次電池と、積極的に主力事業のポートフォリオを入れ替え、今もなお健全な危機意識をグループで共有しながら、「非連続な進化」を目指している。経営のグローバル化も進み、海外売上比率は9割を超え、海外株主比率も４割に達する。海外を含むM&Aを駆使する中で、多国籍型経営モデルの構築と経営のスピード化を取り込み、主力事業が順調なうちに、ポートフォリオ改革を進める仕組みや意思決定で、未来への挑戦を続けている。国際競争や市場の変化を “リード” し、グループ成長を実現するには、「経営のスピードを向上するための仕組みや仕掛けが重要」と語る、取締役会長の石黒様を迎え、社長就任以降、攻めのガバナンスを実現するための経営改革（本社・本部の変革）とスピード経営による企業価値向上の取り組みを、講演、そしてインタビューを交えながら、お話しいただきます。

講演のポイント

企業価値の向上において、コーポレート部門には稼いだ資金をどこに配分するか、株主還元かM&A投資か事業投資かの検討や判断を求められている。投資には必ずリスクが伴う中、一方で、コーポレートが目にする事業データは余りに乏しく、事業の機会や課題の評価を定性的な議論で終始させ、分かったようで分からない状態のままとしているケースが多いように思われる。こうした中で近年、事業ポートフォリオと逆ROICツリーを活用することで事業データの解像度向上に狙いを定める企業が増えている。当社は経営管理の仕組みの進化の方向性、運用課題とその乗り越え方の支援実績を最も多く抱えており、本講演では、多くの企業が取り組んでいる成長投資機会の探索について解説する。

講演のポイント

「エネルギー・素材の安定供給」と「カーボンニュートラル社会の実現」の両立に挑戦するENEOSグループ。化石中心のポートフォリオから脱炭素分野へのシフトを目指し、グループ運営体制の強化、ROICを指標としたポートフォリオ経営、人材ポートフォリオ転換、DX推進など、様々な経営改革を積極果敢に推進している。エネルギートランジションの時代を迎える中で、基盤事業の稼ぐ力を向上させながら、事業ポートフォリオの入れ替え、そして資本効率を重視しROICを指標としたポートフォリオ経営にどのようにチャレンジしているのか。資本コスト・資本収益性を意識した経営への転換はもとより、開示をベースとした投資者との積極的な対話を通じた事業運営も必須である現代の企業経営において、その舵取りを担う経理・財務、ファイナンス部門の重責は、どの企業においても近年より大きなものとなっているでしょう。ファイナンス部門からの企業価値向上とはどのようなものか。そしてその改革をどう実践、推進しているのか。同社のファイナンス部門のトップである田中氏を迎え、これまでの改革の道のり、そしてその取組みから見える課題や展望など、についてお話しいただきます。

講演のポイント

ここ数年で、ROIC経営の概念は広く浸透し、程度の差はあれどもROIC経営を導入する企業が増えてきました。資本コストへの意識が問われるなか、ROIC経営を導入する意義は明確です。しかし、ROIC経営は万能ではありません。自社が属する業界、保有する事業のポートフォリオおよび各事業の特性やフェーズにより、ROIC経営が思うように機能しないこともあります。本講演では、ROIC経営において見落としがちな負の側面に敢えて触れることで、ROIC経営を導入する際に留意すべき点を提起いたします。そのうえで、ROICだけでなく企業価値向上のために、経営者はどのような経営指標や経営施策を重視し、経営と現場それぞれの組織と仕組みはどのようにあるべきかを提言いたします。

講演のポイント

2023年４月、昭和電線ホールディングスから社名変更し、新たなスタートを切ったSWCC株式会社。長く続いた業績低迷と低収益体質からの脱却のため、2018年6月の社長就任以来、従来の延長線上にない大胆な改革で、古い体質との決別、そしてグループの成長と稼ぐ力の向上に取り組む長谷川隆代社長。2019年には、ROIC経営を導入し、低収益事業を洗い出し、売却、撤退、縮小、海外移転などさまざまな構造改革を果断に実行し、ROICの改善を実現。一方、再生可能エネルギーやEVといった有望市場への集中投資も進め、成長に向けた改革にも踏み込み、ポートフォリオ改革を進めている。現在は、ROIC経営の次のステップとして、事業全般の「稼ぐ力」の底上げを目指し、事業セグメントそれぞれがROICツリーを現場レベルまで落とし込み、改善目標の達成に向けて全社で活動を進めている。トップダウンで進める企業変革、ROIC経営とはどのようなものか。同社創業以来、初の女性社長、初の研究開発出身の社長として就任し、変革リーダーを体現する長谷川様をお迎えし、これまでの改革の道のり、そして企業の未来創りをどのように実行・推進してきたのか、そして改革を継続していくのか、そのヒントやキーファクターについてお話いただきます。